Trong thế giới tài chính đầy biến động hiện nay, Bitcoin nổi lên như một hiện tượng độc đáo thu hút sự chú ý của cả các nhà đầu tư lẫn những người yêu thích công nghệ. Một trong những mô hình nổi tiếng nhất để dự đoán giá Bitcoin là mô hình Stock-to-Flow (S2F). Vậy mô hình này là gì, và nó có thể giúp chúng ta có cái nhìn sâu sắc hơn về tương lai của Bitcoin ra sao?
Mô Hình Stock-to-Flow Là Gì?
Mô hình Stock-to-Flow do PlanB, một nhà phân tích ẩn danh trên Twitter, đề xuất, dùng để mô tả nguồn cung mới của một tài sản so với nguồn cung hiện tại. Đây là một công cụ mạnh mẽ để dự đoán giá trị của Bitcoin, với dự đoán rằng giá Bitcoin có thể tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai, với lợi nhuận lên đến mười lần chỉ trong mỗi bốn năm.
Hệ số Stock to Flow (tỷ lệ S2F) đo lường số lượng Bitcoin có sẵn để khai thác, và tỷ lệ này tăng dần theo thời gian khi ngày càng ít Bitcoin mới được đưa vào thị trường. Dựa trên mô hình này, giá trong tương lai của Bitcoin được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ.
Ý Nghĩa Của Tỷ Lệ Stock-to-Flow
Tỷ lệ Stock-to-Flow (S2F) là một thước đo mức độ khan hiếm. Với việc Bitcoin và vàng có giá trị SF cao, cả hai tài sản này khác biệt rõ rệt so với các hàng hóa “tiêu dùng” như đồng, niken hay hợp kim đồng. Giá trị S2F cao cho thấy tính đàn hồi giá thấp của tài sản đó.
Công thức tính tỷ lệ S2F được xác định như sau:
- Stock: Số lượng Bitcoin hiện có trên thị trường.
- Flow: Số lượng Bitcoin được khai thác trong một năm.
Một cách khác để tính S2F là đưa vào tỷ lệ tăng trưởng cung:
- SF = 1 / tỷ lệ tăng trưởng cung
Khi tổng số Bitcoin tối đa bị giới hạn ở mức 21 triệu đồng, quy trình khai thác mỗi đồng coin là công phu và tốn nhiều năng lượng. Điều này khiến nguồn cung Bitcoin vào thị trường chỉ được giới hạn trong một khoảng thời gian nhất định, và mô hình này phản ánh tính khan hiếm cũng như sự hạn chế trong cung cấp.
Dự Đoán Giá Bitcoin Theo Mô Hình S2F
Khi nhìn vào bảng dữ liệu dự đoán giá trị Bitcoin, một số chỉ số cho thấy mối quan hệ tương quan giữa các biến. Hệ thống này theo dõi tác động của các sự kiện “halving” hàng năm của Bitcoin, nơi mà tỷ lệ S2F gấp đôi và theo đó giá trị thị trường dự kiến sẽ tăng gấp mười lần. Điều này có thể được thấy rõ trong các giai đoạn khác nhau của lịch sử Bitcoin.
Tuy nhiên, đáng chú ý rằng tính khả thi của mô hình S2F trong môi trường thị trường hiện tại đang được xem xét một cách kỹ lưỡng. Những dữ liệu lịch sử gần đây cho thấy mô hình này đã từng là một trong những công cụ dự đoán giá trị Bitcoin đáng tin cậy. Tuy nhiên, vào những ngày “Thứ Tư Đen” 19 tháng 5 vừa qua, khi thị trường tiền điện tử bắt đầu sụp đổ, giá Bitcoin giảm mạnh và hiện tại chỉ giao dịch quanh mốc 20,000 USD, thấp hơn rất nhiều so với mức giá 100,000 USD mà mô hình dự tính.
PlanB đã từng dự đoán rằng vào cuối năm 2021, giá Bitcoin có thể đạt 450,000 USD và trong kịch bản xấu nhất, ít nhất sẽ là 135,000 USD. Trong khoảng 4 năm tới, vào tháng 7 năm 2025, mô hình dự đoán giá sẽ vượt qua ngưỡng 1 triệu USD.
Những dự đoán này nghe có vẻ lạc quan, nhưng khi xem xét phiếu khảo sát mà PlanB thực hiện, 41% người tham gia cho rằng giá Bitcoin sẽ không vượt quá 100,000 USD trong năm 2021, cho thấy sự thiếu tin tưởng vào các dự đoán này.
Nên Có Thực Hiện Theo Mô Hình S2F Hay Không?
Sự hấp dẫn của mô hình S2F nằm ở khả năng dự đoán giá trị từ sự khan hiếm. Tuy nhiên, một số chỉ trích vẫn tồn tại xung quanh tính đúng đắn của điều này khi kết hợp với các dữ liệu hiện có. Khi mô hình S2F được xây dựng trên giả thuyết rằng giá trị nên được xác định bởi mức độ khan hiếm, trong mắt những người phản biện, mô hình này có thể thất bại nếu Bitcoin có những đặc điểm giá trị khác ngoài sự khan hiếm.
Mô hình cũng không tính đến sự biến động giá của Bitcoin, vốn là thương hiệu đặc trưng của loại tài sản này. Một số dữ liệu cho thấy độ biến động của Bitcoin có thể giảm dần theo thời gian, nhưng không thể phủ nhận rằng đây là một thị trường đầy rủi ro. Sự biến động cao này có thể dẫn đến bất kỳ tình huống không lường trước nào, đặc biệt là khi chúng ta đang xem xét các yếu tố bên ngoài như khủng hoảng kinh tế.
Kết Luận
Trên đây là cái nhìn tổng quan về mô hình Stock-to-Flow, một trong những công cụ được sử dụng rộng rãi để dự đoán giá Bitcoin. Mặc dù mô hình này mang lại những cái nhìn thú vị và có thể hữu ích trong việc dự đoán tương lai của Bitcoin, nhưng cũng cần thận trọng với những yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng tiền này.
Hãy cùng chia sẻ quan điểm của bạn về mô hình S2F trong phần bình luận bên dưới và chia sẻ bài viết này với bạn bè nếu bạn thấy nó hữu ích!
